近日，上峰水泥舉辦2023年半年度業(yè)績說明會(huì)。

 在建材行業(yè)受地產(chǎn)需求下滑等因素影響導(dǎo)致市場疲弱、產(chǎn)品售價(jià)下跌、收入效益普降的形勢下，公司上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.09億元，同比下降9.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.31億元，同比下降24.85%。但公司主產(chǎn)品產(chǎn)銷仍保持穩(wěn)定堅(jiān)韌增長，綜合毛利率為29.79%，盈利能力保持行業(yè)較優(yōu)水平。

 公司建材主業(yè)規(guī)模平穩(wěn)增長。新項(xiàng)目都勻上峰熟料水泥生產(chǎn)線順利投產(chǎn)，參股項(xiàng)目烏茲別克斯坦水泥生產(chǎn)線下半年分步投運(yùn)；各項(xiàng)資源配套建設(shè)項(xiàng)目有序進(jìn)行，為主業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)，上半年公司水泥和熟料累計(jì)銷售997萬噸，同比增長18.7%。

 “水泥+”輔翼產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目保持低碳高質(zhì)量發(fā)展。骨料業(yè)務(wù)穩(wěn)定保持較高毛利率，在部分區(qū)域市場調(diào)整影響銷量同比減少、售價(jià)下降的情況下，上半年實(shí)現(xiàn)營收2.19億元，貢獻(xiàn)營業(yè)利潤1.29 億元；上半年公司水泥窯協(xié)同處置環(huán)保業(yè)務(wù)收運(yùn)各類危廢污泥、城市生活垃圾、一般固廢等合計(jì)約19.81萬噸，實(shí)際處置量13.57萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.13億元，成為華東及西北區(qū)域推進(jìn)“無廢城市”建設(shè)，消納環(huán)境負(fù)擔(dān)，促進(jìn)城鄉(xiāng)綠色生態(tài)發(fā)展的重要生力軍。新能源業(yè)務(wù)首批光伏項(xiàng)目順利建成投運(yùn)，上半年已累計(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)電204萬度，相當(dāng)于節(jié)約標(biāo)煤約 670 噸，減少二氧化碳排放約2,033噸；首個(gè)用戶側(cè)儲(chǔ)能電站建成試運(yùn)營，上峰數(shù)字低碳能源管理平臺完成框架搭建開發(fā)。產(chǎn)業(yè)鏈延伸業(yè)務(wù)在為主業(yè)賦能、降本增效、提質(zhì)固本等方面已開始發(fā)揮重要支撐作用。

 新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼投資回報(bào)顯現(xiàn)。公司上半年繼續(xù)按照“三嚴(yán)”原則聚焦解決“卡脖子”問題的半導(dǎo)體、新能源材料等方向，分別對瑞迪微、盛合晶微及芯穎科技等合計(jì)投入1.9億元。截至報(bào)告期末，公司新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資規(guī)模累計(jì)約15.8億元，其中晶合集成已上市發(fā)行，中潤光能申報(bào)上市已獲受理，多家被投標(biāo)的已經(jīng)啟動(dòng)或計(jì)劃啟動(dòng)上市進(jìn)程。上半年公司股票證券投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)約2.12億元，新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼穩(wěn)步發(fā)力并逐步貢獻(xiàn)收益。

 公司落實(shí)“一主兩翼”戰(zhàn)略，經(jīng)營結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已發(fā)生變化，其中“兩翼”業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升并持續(xù)提供盈利貢獻(xiàn)，總體推動(dòng)公司繼續(xù)朝著高效率、高質(zhì)量、低成本和低碳發(fā)展之路不斷前行、堅(jiān)韌成長。

1、公司如何看待接下來三四季度行業(yè)盈利情況，以及公司都安、都勻生產(chǎn)線的盈利情況？

 答：今年上半年水泥價(jià)格是近五年低點(diǎn)，主要受供需關(guān)系影響。三四季度行業(yè)的環(huán)境形勢會(huì)有一些變化。供給端新增項(xiàng)目產(chǎn)能逐步減少，落后產(chǎn)能在成本及能耗要求壓力下退出，且今年各區(qū)域錯(cuò)峰生產(chǎn)政策執(zhí)行力度持續(xù)加強(qiáng)；需求端重點(diǎn)關(guān)注基建和地產(chǎn)，下半年預(yù)計(jì)基建將持續(xù)發(fā)力，房建需求將邊際改善，期待后續(xù)在低碳、能耗雙控背景下，供需關(guān)系會(huì)出現(xiàn)緩和，價(jià)格也將走出低谷。

 華東區(qū)域自9月份開始將迎來傳統(tǒng)旺季，同時(shí)部分區(qū)域受舉辦重大活動(dòng)等因素影響可能供給會(huì)階段性減少，水泥價(jià)格有望得到恢復(fù)。總體，對9月份以后的市場保持樂觀。

 都安和都勻產(chǎn)線符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向，受近年廣西、貴州兩區(qū)域新增產(chǎn)能集中投放和行業(yè)周期性影響，目前暫處低谷期，雖然前期資本投入較大，但新項(xiàng)目設(shè)備工藝先進(jìn)，各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)優(yōu)異，正逐漸積累優(yōu)勢和競爭力。

2、公司上半年研發(fā)投入較上期有所提升，其中的原因是什么？

 答：雙碳背景下，公司主業(yè)圍繞低碳戰(zhàn)略增加了研發(fā)費(fèi)用投入力度，主要包括燃料及能源替代、節(jié)能及環(huán)保技術(shù)、原材料替代工藝技術(shù)等專項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)攻關(guān)等方面的投入。預(yù)計(jì)下半年研發(fā)費(fèi)用還會(huì)持續(xù)增加，這將成為驅(qū)動(dòng)公司未來整體競爭力提升的重要因素。

3、公司在西南區(qū)域的競爭和產(chǎn)能投放上有什么規(guī)劃嗎？

 答：目前公司在西南區(qū)域的基地已基本建設(shè)完成，公司總體區(qū)域產(chǎn)能布局上，華東、西北和西南三大區(qū)域均構(gòu)建了自有核心生產(chǎn)基地，且相互間具有一定協(xié)同效應(yīng)。目前公司水泥熟料年總產(chǎn)能已近2000萬噸，中長期總體規(guī)劃年產(chǎn)能在2500萬噸以上，未來會(huì)在條件允許情況下，圍繞三大區(qū)域具有協(xié)同優(yōu)勢和資源等條件的地方開展戰(zhàn)略布局，適當(dāng)增加水泥熟料產(chǎn)能，以提升總體規(guī)模和市場競爭力。

4、公司上半年骨料量價(jià)下降的原因是什么？

 答：上半年，華東區(qū)域骨料銷量受開采平臺調(diào)整等因素影響階段性略有下降，但西北區(qū)域銷量大幅增加；骨料加權(quán)平均單價(jià)下降主要因西北區(qū)域銷量增加而銷售單價(jià)遠(yuǎn)低于華東區(qū)域所致。骨料作為公司產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼的重要業(yè)務(wù)，目前仍保持較好的毛利率水平，體現(xiàn)了較強(qiáng)的盈利能力。

5、公司上半年銷量強(qiáng)勁，其中，西南新項(xiàng)目投產(chǎn)和原本業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)情況如果？未來對于西南的前景怎么看？

 答：從銷售結(jié)構(gòu)占比看，華東區(qū)域基本保持平穩(wěn)；今年上半年銷量增長，主要來自西南區(qū)域兩條新生產(chǎn)線的投產(chǎn)增加產(chǎn)銷量。西南區(qū)域目前主要受產(chǎn)業(yè)周期和供求關(guān)系影響，同時(shí)區(qū)域內(nèi)行業(yè)集中度相對較低，市場競爭激烈，后期若部分落后產(chǎn)能逐漸退出、集中度提升后，整個(gè)市場生態(tài)有望得到恢復(fù)。

6、公司在骨料項(xiàng)目上還有更長遠(yuǎn)的投資規(guī)劃嗎？在投資翼每年不超過5億元投入，是否長期可持續(xù)，是否長期慢慢以主業(yè)的現(xiàn)金流做支撐，持續(xù)做大規(guī)模投資規(guī)模，比較滿意的復(fù)合回報(bào)率目標(biāo)如何展望？

 答：目前公司僅在華東和西北區(qū)域的少數(shù)基地布局了骨料業(yè)務(wù)，未來計(jì)劃在具備資源和市場條件下，將逐步提升骨料業(yè)務(wù)產(chǎn)能規(guī)模。

 對新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資，公司總體策略是三個(gè)嚴(yán)控，一是嚴(yán)控額度：公司會(huì)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流情況嚴(yán)控新經(jīng)濟(jì)投資的預(yù)算，每年不超過5個(gè)億額度；二是嚴(yán)控范圍：標(biāo)的范圍僅限于公司目前專業(yè)團(tuán)隊(duì)熟悉的半導(dǎo)體和新能源、新材料等領(lǐng)域；三是嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)：充分利用專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)資源，成立風(fēng)險(xiǎn)可控、嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范、專業(yè)高效的合作投資項(xiàng)目基金等方式，嚴(yán)格做好投資風(fēng)險(xiǎn)管控。同時(shí)，公司也將進(jìn)一步豐富和提升自身專業(yè)度，股權(quán)投資也將成為公司長期發(fā)展的重要業(yè)務(wù)。

 截至目前，公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)仍以主業(yè)現(xiàn)金流投入作為支撐，但未來隨著投資的企業(yè)陸續(xù)申報(bào)上市，新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資業(yè)務(wù)將逐漸實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)自身的滾動(dòng)發(fā)展，且后續(xù)部分項(xiàng)目退出后的現(xiàn)金流也能夠反哺水泥熟料主業(yè)的發(fā)展建設(shè)和資本開支需求。

7、未來公司水泥主業(yè)占營收的比重預(yù)期？

 答：公司主業(yè)是水泥建材業(yè)務(wù)，目前水泥建材主業(yè)占公司總營收的比重仍超80%以上，主要業(yè)務(wù)和經(jīng)營模式未發(fā)生重大變化。水泥建材主業(yè)占公司營收比重受多方面因素影響，包括但不限于兩翼業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增加，和主業(yè)產(chǎn)品銷售價(jià)格及市場因素等，長期發(fā)展看，由于新業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，預(yù)計(jì)水泥建材主業(yè)占公司總營收的比重會(huì)逐步下降到約 70%左右，但具體情況仍會(huì)有變化。

8、夏季水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)期間，整個(gè)行業(yè)停產(chǎn)的時(shí)間多久？公司產(chǎn)線是否參與停產(chǎn)活動(dòng)？

 答：各區(qū)域錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，具體由行業(yè)主管部門主導(dǎo)，公司按政策要求響應(yīng)配合統(tǒng)一安排，參與落實(shí)執(zhí)行各區(qū)域錯(cuò)峰生產(chǎn)政策。

9、公司上半年熟料外銷比例有沒有變化？

 答：因公司華東區(qū)域今年上半年暫無新增水泥粉磨產(chǎn)能，熟料外銷量總體平穩(wěn)略有增長，公司會(huì)根據(jù)市場情況靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

10、問：公司在碳交易方面的優(yōu)勢是什么？

 答：為積極應(yīng)對水泥行業(yè)進(jìn)入碳交易市場，公司正在開展碳資產(chǎn)管理相關(guān)的碳排放數(shù)據(jù)核查、碳排放強(qiáng)度對標(biāo)優(yōu)化等工作。同時(shí)，集成原有 EMS 系統(tǒng)與新能源光儲(chǔ)等為一體，正在打造數(shù)字能源管理系統(tǒng)，為行業(yè)納入碳交易市場做好充分的準(zhǔn)備。公司在碳資產(chǎn)管理方面準(zhǔn)備較早，行動(dòng)較快， 《上峰低碳行動(dòng)路線圖》中各項(xiàng)舉措正在陸續(xù)落實(shí)。

11、在水泥行業(yè)下行周期階段，公司如何應(yīng)對利潤、規(guī)模下降？

 答：主要在三個(gè)方面：一是努力保持綜合成本和競爭力優(yōu)勢處于行業(yè)第一梯隊(duì)，通過優(yōu)秀的成本控制和靈活的市場應(yīng)對，繼續(xù)保持主業(yè)盈利能力的韌性；二是優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)大新業(yè)務(wù)的規(guī)模，如骨料業(yè)務(wù)、環(huán)保業(yè)務(wù)、新能源和其他產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)等，實(shí)現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)升級基礎(chǔ)上盈利能力的持續(xù)提升；三是通過穩(wěn)健的新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資未來逐步釋放投資收益，實(shí)現(xiàn)長期的雙輪驅(qū)動(dòng)。

 根據(jù)公司總體規(guī)劃，公司骨料業(yè)務(wù)年產(chǎn)能規(guī)模仍有較大增長空間未來計(jì)劃增加到4,000萬噸；環(huán)保業(yè)務(wù)年總處置能力已經(jīng)達(dá)到57萬噸，未來計(jì)劃拓展到100萬噸；新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資業(yè)務(wù)也開始逐步貢獻(xiàn)投資收益。

 長期來看，未來公司有望真正實(shí)現(xiàn)兩輪驅(qū)動(dòng)，即水泥建材主業(yè)和包括產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼和新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼在內(nèi)的非水泥主業(yè)。

12、公司上半年水泥熟料出貨率是多少？下半年的需求端預(yù)期又會(huì)有怎樣的變化？

 答：熟料庫存期較短，并無出貨率的概念，一般在一定周期內(nèi)以銷定產(chǎn)，庫存大體保持穩(wěn)定。公司會(huì)依據(jù)季節(jié)性市場需求情況，靈活調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，總體庫存壓力不大。需求端，基建和地產(chǎn)是主要影響因素。上半年水泥需求端壓力較大，后續(xù)隨著地方專項(xiàng)債資金落實(shí)及地方基建項(xiàng)目落地以及地產(chǎn)在底部的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)需求或會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

13、未來水泥行業(yè)總需求可能持續(xù)減少，公司如何看待和應(yīng)對？

 答：公司將繼續(xù)圍繞水泥主業(yè)，強(qiáng)化區(qū)域市場整合。同時(shí)加強(qiáng)公司內(nèi)部管理，通過加快轉(zhuǎn)型升級，加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，持續(xù)開展設(shè)備和工藝改造等節(jié)能降耗活動(dòng)，降低生產(chǎn)成本，不斷增強(qiáng)公司的市場競爭力。

14、公司新能源業(yè)務(wù)進(jìn)展情況如何？

 答：公司下屬子公司銅陵上峰1600kW水面光伏項(xiàng)目、臺州上峰400kW屋頂光伏項(xiàng)目及懷寧上峰4.7MW水面光伏項(xiàng)目已于今年上半年并網(wǎng)發(fā)電，上半年已累計(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)電204萬度，相當(dāng)于節(jié)約標(biāo)煤約670噸，減少二氧化碳排放約2,033噸；首個(gè)用戶側(cè)儲(chǔ)能電站建成試運(yùn)營，上峰數(shù)字低碳能源管理平臺完成框架搭建開發(fā)。內(nèi)蒙上峰800kW地面光伏項(xiàng)目、潁上上峰800kW 光伏項(xiàng)目和都勻上峰1600kW光伏項(xiàng)目等已陸續(xù)開始建設(shè)。