2022年，水泥行業(yè)遇到了前所未有的困難。
一季度下游施工偏慢，需求恢復不及同期，進入二季度后，疫情強勢反彈，需求陷入停滯狀態(tài)，三季度極端天氣干擾，下游施工偏弱運行，四季度旺季落空，需求持續(xù)走弱。
總的來看，2022年水泥價格震蕩走低，水泥產(chǎn)量創(chuàng)下近年新低，同時由于煤炭均價達到歷史高位，水泥行業(yè)利潤大幅萎縮。
展望2023年，中國水泥市場又將會是怎樣的走勢方向？中國水泥網(wǎng)·大數(shù)據(jù)研究院表示，2023年地產(chǎn)對水泥需求拖累因素仍在，水泥產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)下降，需求走弱下水泥價格中樞下移，高成本時代下水泥行業(yè)效益難言樂觀。
需求端：地產(chǎn)拖累仍在，基建拉動有限
從地產(chǎn)銷售和投資關(guān)系看，近十年來除2020年疫情特殊年份外，銷售拐點基本領(lǐng)先投資拐點8-10個月，2022年銷售低點出現(xiàn)在5月份，根據(jù)歷史經(jīng)驗，投資端大概率在2023年上半年企穩(wěn)。

土地購置面積和新開工是投資端的兩個重要指標，截至到2022年11月，兩者同比分別下降53.8%、38.9%，目前仍無企穩(wěn)跡象，二者對2023年投資端上行有較大負面影響。
盡管2023年地產(chǎn)投資端企穩(wěn)概率較大，但難以回正，地產(chǎn)投資負增長拖累下水泥需求仍將出現(xiàn)下降。

基建方面，基建對水泥需求的支撐強度仍不足。2022年在專項債和政策性開發(fā)性金融工具支撐下基建出現(xiàn)大幅反彈，但也應(yīng)該看到，隨著房地產(chǎn)周期的下行，地方政府財政收入大幅下滑，收支差出現(xiàn)較大缺口。
截至到2022年9月份，地方政府廣義收支差超11萬億，杠桿率達到29.1%的高位水平，在中央嚴控地方政府隱性債務(wù)的政策背景下，地方政府財力不足可能導致基建投資意愿下降。

其次，2022年出口和基建對穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤發(fā)揮了重要作用，但從四季度開始出口開始轉(zhuǎn)負，2023年在世界經(jīng)濟大概率衰退的背景下預計出口將進一步回落。
2022年受疫情反復影響，消費表現(xiàn)羸弱，截至到2022年11月，社會消費品零售總額累計同比下降0.1%，近日中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》，把恢復和擴大內(nèi)需放在優(yōu)先位置。
隨著疫情防控的逐步放開，限制消費的外部得到一定程度解除，預計2023年消費將對經(jīng)濟增長起到重要拉動作用，基建托底經(jīng)濟的必要性有所弱化。

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